Quโ€™est-ce quโ€™une assurance vie en gestion pilotรฉe et ร  qui sโ€™adresse-t-elle ?

Les assurances vies constituent un outil incontournable de tout projet patrimonial. Parmi les nombreuses options qu’elles proposent, la gestion pilotรฉe retient particuliรจrement l’attention. En quoi consiste-t-elle ? Quels avantages et inconvรฉnients prรฉsente-t-elle ? ร€ qui se destine-t-elle ?  Voilร  les questions auxquelles nous tentons de rรฉpondre dans cet article.

Assurance vie sous gestion pilotรฉe : de quoi parle-t-on ?

Lorsque l’on souscrit un contrat d’assurance vie, se pose d’emblรฉe la question du mode de gestion. Deux options s’offrent au souscripteur : 

La gestion libre : le souscripteur sรฉlectionne lui-mรชme les supports d’investissement de son assurance vie parmi le choix d’unitรฉs de compte proposรฉ par l’assureur. Il dรฉfinit ainsi la rรฉpartition de son รฉpargne entre diffรฉrents actifs financiers (actions, obligations, OPCVM, SCPI…) en fonction de ses objectifs, de son appรฉtence au risque et de son horizon de placement. Lโ€™allocation dโ€™actifs peut รชtre modifiรฉe ร  tout moment. Cette indรฉpendance totale nรฉcessite cependant un bon niveau de connaissances financiรจres.

La gestion pilotรฉe (ou sous mandat) : l’assurรฉ ne choisit pas les supports dโ€™investissement mais dรฉlรจgue cette tรขche ร  des experts. Selon le contrat, la sรฉlection des unitรฉs de compte et les arbitrages au fil du temps sont effectuรฉs par l’assureur lui-mรชme ou confiรฉs ร  des sociรฉtรฉs de gestion partenaires. Le souscripteur conserve toutefois une forme de contrรดle : il doit au prรฉalable choisir le profil de gestion qui correspond le mieux ร  ses objectifs et ร  son profil d’investisseur parmi plusieurs propositions. Ces profils se distinguent gรฉnรฉralement par leur composition d’actifs et leur niveau de risque.

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Il existe รฉgalement d’autres modes de gestion des contrats d’assurance vie comme la gestion ร  horizon qui s’appuie sur une grille de rรฉpartition des actifs รฉvolutive dans le temps ou encore la gestion dรฉlรฉguรฉe qui permet de confier son รฉpargne ร  un conseiller financier externe. 

Mais, dans l’ensemble, le choix essentiel et suffisant pour la plupart des souscripteurs se rรฉsume ร  opter pour un pilotage par des professionnels ou pour une libertรฉ totale de sรฉlection des supports.

Quels sont les avantages et les inconvรฉnients de la gestion sous mandat ?

La gestion sous mandat d’une assurance vie prรฉsente plusieurs atouts non nรฉgligeables :

โœ… L’expertise de professionnels : le souscripteur bรฉnรฉficie des compรฉtences de spรฉcialistes pour sรฉlectionner les meilleurs supports d’investissement et optimiser la performance en fonction des opportunitรฉs du marchรฉ et de l’รฉvolution de la conjoncture รฉconomique.

โœ… La simplicitรฉ : la gestion au quotidien est grandement simplifiรฉe puisque dรฉlรฉguรฉe ร  l’assureur ou au gestionnaire partenaire. Fini le casse-tรชte du choix des unitรฉs de compte ou du timing des arbitrages.

โœ… La diversification : les profils de gestion pilotรฉe permettent gรฉnรฉralement d’accรฉder ร  une grande diversitรฉ d’actifs (actions, obligations, immobilier…), ce qui amรฉliore la rรฉpartition des risques.

โœ… La disponibilitรฉ : contrairement ร  la gestion libre, il n’est pas nรฉcessaire de disposer de temps et de connaissances approfondies en matiรจre d’investissement pour optimiser son contrat.

signature d'un contrat d'assurance vie

Toutefois, elle comporte aussi certains inconvรฉnients qu’il convient de garder ร  l’esprit :

โŒ Le coรปt : les frais de gestion pilotรฉe sont plus รฉlevรฉs que ceux d’une gestion libre. Il faut compter en moyenne 1% des encours par an.

โŒ Le manque de contrรดle : le souscripteur n’a pas la main sur les investissements rรฉalisรฉs au sein de son contrat. S’il n’est pas en accord avec les orientations prises, il ne peut intervenir directement. 

โŒ La performance relative : sur une longue pรฉriode, il n’est pas dรฉmontrรฉ que les gestions pilotรฉes surpassent systรฉmatiquement la performance moyenne des fonds en euros et d’un investissement libre en trackers ETF par exemple. Tout dรฉpend de chaque profil de gestion et de l’assureur. Des comparaisons rรฉguliรจres des performances s’imposent donc.

In fine, le choix entre gestion libre ou pilotรฉe implique un arbitrage entre simplicitรฉ et maรฎtrise de son รฉpargne. ร€ chacun de choisir en fonction de son tempรฉrament, de ses compรฉtences financiรจres et du capital qu’il accepte de dรฉlรฉguer ร  des tiers.

ร€ qui se destinent les assurances vies sous gestion pilotรฉe ?

Compte tenu de leurs avantages et inconvรฉnients respectifs, les assurances vies sous gestion pilotรฉe sรฉduisent plus particuliรจrement certains profils d’รฉpargnants :

  • Les investisseurs dรฉbutants ou peu expรฉrimentรฉs : la gestion pilotรฉe permet de bรฉnรฉficier de l’expertise de professionnels quand on ne dispose pas encore des connaissances ou du temps nรฉcessaire pour se lancer dans une gestion libre. C’est une premiรจre รฉtape idรฉale avant d’acquรฉrir les compรฉtences pour prendre en main la sรฉlection des supports d’investissement.
  • Les personnes souhaitant simplifier la gestion de leur contrat : mรชme avec de bonnes bases en matiรจre financiรจre, gรฉrer en permanence son allocation d’actifs requiert un investissement chronophage. La dรฉlรฉgation de gestion ร  des experts est alors une option apprรฉciable pour ceux qui privilรฉgient leur temps libre.
  • Ceux qui recherchent les services d’un conseiller : certains assureurs proposent un suivi personnalisรฉ des contrats en gestion pilotรฉe. La relation avec un gestionnaire dรฉdiรฉ rassure alors les รฉpargnants en quรชte de contacts humains et d’accompagnement. 
  • Les investisseurs prudents ou averses au risque : les profils les plus sรฉcurisรฉs en gestion pilotรฉe avec une faible part d’actions conviennent ร  ceux qui, par nature, privilรฉgient toujours la prรฉservation de leur capital.
  • Les dรฉtenteurs d’un patrimoine financier consรฉquent : ร  partir d’un certain seuil d’รฉpargne en assurance vie, il peut รชtre pertinent de diversifier ses placements en s’en remettant ร  diffรฉrents profils de gestion pilotรฉe gรฉrรฉs par variรฉtรฉ de prestataires.

Ainsi, la gestion dรฉlรฉguรฉe rรฉpond ร  une variรฉtรฉ de situations et de tempรฉraments chez les souscripteurs. ร€ chacun d’identifier la solution qui lui correspond le mieux. Le principal รฉcueil ร  รฉviter : opter par dรฉfaut pour la facilitรฉ de la gestion pilotรฉe alors que l’on dispose des compรฉtences pour une gestion libre potentiellement plus profitable.

Les 3 points clรฉs ร  retenir 

  • La gestion pilotรฉe d’une assurance vie implique de dรฉlรฉguer le choix des supports d’investissement ร  des professionnels, ce qui libรจre l’assurรฉ des tรขches de gestion au prix d’une perte de contrรดle.
  • Ce mode de gestion simplifiรฉ prรฉsente des atouts en termes d’expertise mobilisรฉe et de diversification, mais aussi des inconvรฉnients comme des frais plus รฉlevรฉs et une performance incertaine.
  • La gestion sous mandat se destine avant tout aux investisseurs dรฉbutants, averses au risque ou en quรชte de simplicitรฉ, mais requiert pour les profils plus aguerris de comparer rรฉguliรจrement ses performances.

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